Guia de novatos para opções O que é uma opção Uma opção é um contrato que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente (uma ação ou índice) a um preço específico em ou antes de uma determinada data. Uma opção é uma derivada. Ou seja, seu valor é derivado de outra coisa. No caso de uma opção de compra de ações, seu valor é baseado no estoque subjacente (capital próprio). No caso de uma opção de índice, seu valor é baseado no índice subjacente (patrimônio). Uma opção é uma garantia, como uma ação ou vínculo, e constitui um contrato vinculativo com termos e propriedades estritamente definidos. Opções versus ações Similitudes: as opções listadas são títulos, como ações. Opções de comércio como ações, com compradores fazendo lances e vendedores fazendo ofertas. As opções são negociadas ativamente em um mercado listado, assim como ações. Eles podem ser comprados e vendidos como qualquer outra segurança. Diferenças: as opções são derivadas, ao contrário dos estoques (ou seja, as opções derivam seu valor de outra coisa, a segurança subjacente). As opções possuem datas de validade, enquanto as ações não. Não há um número fixo de opções, pois existem ações disponíveis. Os proprietários de ações possuem uma participação da empresa, com direitos de voto e dividendos. As opções não transmitem tais direitos. Opções de chamada e opções de colocação Algumas pessoas ficam perplexas com as opções. A verdade é que a maioria das pessoas tem usado opções por algum tempo, porque a opção-ality é incorporada em tudo, desde hipotecas até seguros automotivos. No mundo das opções listadas, no entanto, sua existência é muito mais clara. Para começar, existem apenas dois tipos de opções: opções de chamada e opções de compra. Uma opção de chamada é uma opção para comprar uma ação a um preço específico em ou antes de uma determinada data. Desta forma, as opções de chamadas são como depósitos de segurança. Se, por exemplo, você quisesse alugar uma determinada propriedade, e deixou um depósito de segurança para isso, o dinheiro seria usado para garantir que você poderia, na verdade, alugar essa propriedade ao preço acordado quando você retornou. Se você nunca retornou, desistiria de seu depósito de segurança, mas não teria outra responsabilidade. As opções de chamadas geralmente aumentam de valor à medida que o valor do instrumento subjacente aumenta. Quando você compra uma opção de Call, o preço que você pagou, chamado premium da opção, garante seu direito de comprar essas ações a um preço especificado, chamado de preço de exercício. Se você decidir não usar a opção de comprar o estoque, e você não é obrigado, o seu único custo é a opção premium. As opções de compra são opções para vender uma ação a um preço específico em ou antes de uma determinada data. Desta forma, as opções de colocação são como apólices de seguro. Se você comprar um carro novo e, em seguida, comprar um seguro automóvel no carro, você paga um prêmio e, portanto, está protegido se o bem estiver danificado em um acidente. Se isso acontecer, você pode usar sua política para recuperar o valor segurado do carro. Desta forma, a opção de venda ganha valor à medida que o valor do instrumento subjacente diminui. Se tudo correr bem e o seguro não é necessário, a companhia de seguros mantém seu prêmio em troca de assumir o risco. Com uma opção Put, você pode cobrar um estoque fixando um preço de venda. Se acontecer algo que faz com que o preço das ações caia e, portanto, quotdamages seu bem, você pode exercer sua opção e vendê-lo no seu nível de preço quotassured. Se o preço do seu estoque subir, e não há quotdamage, então você não precisa usar o seguro e, mais uma vez, seu único custo é o prémio. Esta é a principal função das opções listadas, para permitir aos investidores formas de gerenciar riscos. Tipos de expiração Existem dois tipos diferentes de opções em relação à expiração. Existe uma opção de estilo europeu e uma opção de estilo americano. A opção de estilo europeu não pode ser exercida até a data de validade. Uma vez que um investidor comprou a opção, deve ser mantido até o vencimento. Uma opção de estilo americano pode ser exercida a qualquer momento após a compra. Hoje, a maioria das opções de ações que são negociadas são opções de estilo americano. E muitas opções de índice são de estilo americano. No entanto, existem muitas opções de índice que são opções de estilo europeu. Um investidor deve estar ciente disso ao considerar a compra de uma opção de índice. Opções Prêmios Uma opção Premium é o preço da opção. É o preço que você paga para comprar a opção. Por exemplo, uma chamada XYZ 30 de maio (portanto, é uma opção para comprar ações da empresa XYZ) pode ter uma opção premium de Rs.2. Isso significa que esta opção custa Rs. 200,00. Porque a maioria das opções listadas são para 100 ações e todos os preços das opções de equivalência patrimonial são cotados por ação, portanto, eles precisam ser multiplicados por 100. Mais conceitos de preços detalhados serão abordados em detalhes em outra seção. Preço de greve O preço de greve (ou exercício) é o preço ao qual o título subjacente (neste caso, XYZ) pode ser comprado ou vendido conforme especificado no contrato de opção. Por exemplo, com a chamada XYZ 30 de maio, o preço de operação de 30 significa que o estoque pode ser comprado para Rs. 30 por ação. Se este fosse o XYZ 30 de maio colocado, isso permitiria ao titular o direito de vender o estoque em Rs. 30 por ação. Data de expiração A data de expiração é o dia em que a opção não é mais válida e deixa de existir. A data de validade de todas as opções de ações listadas nos EUA é a terceira sexta-feira do mês (exceto quando cai em um feriado, caso em que é na quinta-feira). Por exemplo, a opção XYZ 30 de maio de chamada expirará na terceira sexta-feira de maio. O preço de exercício também ajuda a identificar se uma opção é in-the-money, on-the-money ou out-of-the-money quando comparada com o preço do título subjacente. Você aprenderá sobre esses termos mais tarde. Opções de exercício As pessoas que compram opções têm um Direito, e esse é o direito ao Exercício. Para um exercício de chamada, os titulares de chamadas podem comprar ações no preço de exercício (do vendedor de chamadas). Para um exercício de apostas, os titulares de Put podem vender ações no preço de exercício (para o vendedor Put). Nem os titulares de chamadas nem os titulares de Put são obrigados a comprar ou vender, eles simplesmente têm os direitos de fazê-lo, e podem optar por exercitar ou não exercitar com base em sua própria lógica. Atribuição de opções Quando um detentor de opção opta por exercer uma opção, um processo começa a encontrar um escritor que é curto o mesmo tipo de opção (isto é, classe, preço de exercício e tipo de opção). Uma vez encontrado, esse escritor pode ser atribuído. Isso significa que quando os compradores se exercitam, os vendedores podem ser escolhidos para cumprir suas obrigações. Para uma atribuição de chamadas, os escritores de chamadas são obrigados a vender ações ao preço de exercício para o titular da chamada. Para uma atribuição de colocação, os escritores de colocação são obrigados a comprar ações ao preço de exercício do titular do Put. Tipos de opções Existem dois tipos de opções: ligue e coloque. Uma chamada dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o instrumento subjacente. Uma colocação dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender o instrumento subjacente. A venda de uma chamada significa que você vendeu o direito, mas não a obrigação, para alguém comprar algo de você. Vender um put significa que você vendeu o direito, mas não a obrigação, para alguém vender algo para você. Preço de greve O preço predeterminado sobre o qual o comprador e o vendedor de uma opção concordaram é o preço de exercício, também chamado de preço de exercício ou o preço de destaque. Cada opção em um instrumento subjacente deve ter preços de exercício múltiplos. No dinheiro: opção de compra - o preço do instrumento subjacente é maior do que o preço de exercício. Opção de venda - o preço do instrumento subjacente é inferior ao preço de exercício. Fora do dinheiro: opção de compra - o preço do instrumento subjacente é inferior ao preço de exercício. Opção de venda - o preço do instrumento subjacente é maior do que o preço de exercício. Com o dinheiro: o preço subjacente é equivalente ao preço de exercício. Dia de expiração As opções têm vidas finitas. O dia de validade da opção é o último dia em que o proprietário da opção pode exercer a opção. As opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de vencimento, a critério dos proprietários. Assim, os dias de expiração e exercício podem ser diferentes. As opções europeias só podem ser exercidas no dia do vencimento. Instrumento subjacente Uma classe de opções é toda a colocação e chamadas de um instrumento subjacente particular. O que uma opção oferece a uma pessoa o direito de comprar ou vender é o instrumento subjacente. No caso de opções de índice, o subjacente deve ser um índice como o índice Sensitive (Sensex) ou SampP CNX NIFTY ou ações individuais. Liquidação de uma opção Uma opção pode ser liquidada de três formas: fechar a compra ou venda, abandono e exercício. Comprar e vender opções são os métodos de liquidação mais comuns. Uma opção dá o direito de comprar ou vender um instrumento subjacente a um preço fixo. Os proprietários das opções de chamada podem exercer o direito de comprar o instrumento subjacente. Os titulares das opções de venda podem exercer o seu direito de vender o instrumento subjacente. Somente os detentores de opções podem exercer a opção. Em geral, o exercício de uma opção é considerado o equivalente a comprar ou vender o instrumento subjacente para consideração. As opções que estão dentro do dinheiro quase certamente serão exercidas no vencimento. As únicas exceções são as opções que são menos in-the-money do que os custos das transações para exercitá-las no vencimento. A maioria dos exercícios de opção ocorrem dentro de alguns dias de vencimento porque o tempo premium caiu para um nível insignificante ou inexistente. Uma opção pode ser abandonada se a vantagem superior for inferior aos custos de transação de liquidação da mesma. Os preços das opções de preços são estabelecidos pelas negociações entre compradores e vendedores. Os preços das opções são influenciados principalmente pelas expectativas de preços futuros dos compradores e vendedores e pela relação do preço das opções com o preço do instrumento. Um preço de opção ou premium tem dois componentes. Valor intrínseco e tempo ou valor extrínseco. O valor intrínseco de uma opção é função do preço e do preço de exercício. O valor intrínseco é igual ao valor no dinheiro da opção. O valor do tempo de uma opção é o valor que o prémio excede o valor intrínseco. Valor de tempo Opção premium - valor intrínseco. Guia de Iniciantes para Negociação de Opção e Investir em Opções de Chamada e Compra O uso deste site e os serviços de ampliação de produtos oferecidos por nós indicam sua aceitação de nosso aviso legal. Descargo de responsabilidade: Futuros, a opção de estoque de ações é uma atividade de alto risco. Qualquer ação que você escolher para assumir nos mercados é totalmente sua própria responsabilidade. 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O que são opções Uma opção é um contrato, que dá ao comprador (detentor) o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender quantidade especificada dos ativos subjacentes, a um preço específico (greve) em ou antes de um tempo especificado (prazo de validade encontro). O subjacente pode ser commodities como o arroz de trigo arroz de ouro ou instrumentos financeiros, como títulos de títulos de ações etc. Importante Terminologia Subjacente - O ativo de segurança específico em que se baseia um contrato de opções. Opção Prêmio - Este é o preço pago pelo comprador ao vendedor para adquirir o direito de comprar ou vender o Preço de Exercício ou o Preço de Exercício - O preço de exercício ou exercício de uma opção é o preço predeterminado especificado do ativo subjacente em que o O mesmo pode ser comprado ou vendido se a opção comprador exercer seu direito de comprar vender no ou antes do dia do vencimento. Data de expiração - A data em que a opção expira é conhecida como Data de expiração. Na data da expiração, a opção é exercida ou expira sem valor. Data de exercício - é a data em que a opção é efetivamente exercida. No caso de opções europeias, a data de exercício é igual à data de validade, no caso de Opções Americanas, o contrato de opções pode ser exercido qualquer dia entre a compra do contrato e a data de validade (ver Opção Européia Americana) Juros Abertos - O total Número de contratos de opções pendentes no mercado em qualquer ponto de tempo. Titular da opção: é aquele que compra uma opção que pode ser uma chamada ou uma opção de venda. Ele goza do direito de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço específico em ou antes do tempo especificado. O seu potencial positivo é ilimitado, enquanto as perdas são limitadas ao prémio pago pelo autor da opção. Escritor do vendedor da opção: é aquele que é obrigado a comprar (no caso da opção Put) ou a vender (no caso de opção de compra), o ativo subjacente no caso de o comprador da opção decidir exercer sua opção. Seus lucros são limitados ao prêmio recebido do comprador, enquanto sua desvantagem é ilimitada. Classe de opção: todas as opções listadas de um tipo específico (ou seja, chamar ou colocar) em um instrumento subjacente específico, p. Ex. Todas as opções de chamadas Sensex (ou) todas as opções de opções Sensex Option Series: uma série de opções consiste em todas as opções de uma determinada classe com a mesma data de vencimento e preço de exercício. Por exemplo. O BSXCMAY3600 é uma série de opções que inclui todas as opções de chamadas Sensex que são negociadas com o preço de ataque da expiração de 3600 ampères em maio. (BSX Stands for BSE Sensex (índice subjacente), C é para opção de compra. Maio é data de validade e preço de exercício é 3600) O que é Atribuição Quando o titular de uma opção exerce o direito de comprar, é atribuído um vendedor de opções selecionado aleatoriamente A obrigação de honrar o contrato subjacente, e este processo é denominado como atribuição. O que é o estilo de opções europeu e americano Uma opção de estilo americano é aquela que pode ser exercida pelo comprador até a data de validade, ou seja, a qualquer momento entre o dia da compra da opção e o dia da expiração. O tipo de opção europeu é aquele que pode ser exercido pelo comprador no dia do vencimento, apenas um amplificador em qualquer momento antes disso. O que são opções de chamada Uma opção de compra dá ao titular (comprador um que é chamada longa), o direito de comprar quantidade especificada do ativo subjacente ao preço de exercício até a data de validade. O vendedor (que é uma chamada curta), no entanto, tem a obrigação de vender o ativo subjacente se o comprador da opção de compra decidir exercer sua opção de compra. Exemplo: um investidor compra uma opção de chamada européia na Infosys ao preço de exercício de Rs. 3500 com um prémio de Rs. 100. Se o preço de mercado da Infosys no dia do caducidade for superior a Rs. 3500, a opção será exercida. O investidor ganhará lucros uma vez que o preço da ação atravesse Rs. 3600 (Strike Price Premium, ou seja, 3500100). Suponha que o preço das ações seja Rs. 3800, a opção será exercida e o investidor irá comprar 1 ação da Infosys do vendedor da opção na Rs 3500 e vendê-la no mercado em Rs 3800 com lucro de Rs. 200. Em outro cenário, se, no momento do prazo de caducidade, o preço das ações cair abaixo de Rs. 3500 dizer suponha que ele toque Rs. 3000, o comprador da opção de compra optará por não exercer sua opção. Nesse caso, o investidor perde o prêmio (Rs 100), pago, que será o lucro obtido pelo vendedor da opção de compra. O que é a opção Put Options A Put dá ao titular (comprador um que é longo Put), o direito de vender a quantidade especificada do ativo subjacente ao preço de exercício em ou antes de um prazo de validade. O vendedor da opção de venda (um que é Short Put), no entanto, tem a obrigação de comprar o ativo subjacente ao preço de exercício se o comprador decidir exercer sua opção de venda. Exemplo: um investidor compra uma opção de Put Put na Reliance no preço de exercício de Rs. 300-, com um prémio de Rs. 25-. Se o preço de mercado da Reliance, no dia do vencimento, for inferior a Rs. 300, a opção pode ser exercida como está no dinheiro. Os investidores Break even point é Rs. 275 (preço de exercício - prémio pago), ou seja, o investidor ganhará lucros se o mercado cair abaixo de 275. Suponha que o preço das ações seja Rs. 260, o comprador da opção Put aceita imediatamente a participação da Reliance no mercado Rs. O 260 ampère exerce sua opção de vender a participação da Reliance no Rs 300 ao escritor da opção, obtendo assim um lucro líquido da Rs. 15. Em outro cenário, se no prazo de caducidade, o preço de mercado da Reliance é Rs 320 -. O comprador da opção Put optará por não exercer sua opção de vender, pois ele pode vender no mercado com uma taxa maior. Nesse caso, o investidor perde o prémio pago (ou seja, Rs 25-), que será o lucro obtido pelo vendedor da opção Put. (Por favor, veja a tabela) Como as opções são diferentes dos futuros As diferenças significativas em Futuros e Opções são as seguintes: Futuros são contratos de contratos para comprar ou vender quantidade especificada dos ativos subjacentes a um preço acordado pelo comprador e vendedor, em ou antes de tempo especificado. Tanto o comprador como o vendedor são obrigados a comprar o ativo subjacente. No caso de opções, o comprador goza do direito e não da obrigação de comprar ou vender o ativo subjacente. Futures Contratos têm um perfil de risco simétrico tanto para os compradores quanto para os vendedores, enquanto que as opções possuem perfil de risco assimétrico. No caso de Opções, para um comprador (ou titular da opção), a desvantagem é limitada ao preço premium (preço da opção) que ele pagou enquanto os lucros podem ser ilimitados. Para um vendedor ou escritor de uma opção, no entanto, a desvantagem é ilimitada, enquanto os lucros são limitados ao prêmio que recebeu do comprador. Os preços dos contratos de futuros são afetados principalmente pelos preços do ativo subjacente. No entanto, os preços das opções são afetados pelos preços do ativo subjacente, o tempo restante no vencimento do contrato e a volatilidade do ativo subjacente. Não custa nada para entrar em um contrato de futuros, enquanto há um custo de entrar em um contrato de opções, denominado Premium. Explicar no dinheiro, no dinheiro e fora das opções de dinheiro. Uma opção é dita em dinheiro, quando o preço de exercício das opções é igual ao preço do ativo subjacente. Isso é verdade tanto para as colocações quanto para as chamadas. Uma opção de compra é dita em dinheiro, quando o preço de exercício da opção é inferior ao preço do ativo subjacente. Por exemplo, uma opção de chamada Sensex com greve de 3900 é in-the-money, quando o ponto Sensex está em 4100 como a opção de chamada tem valor. O titular da chamada tem o direito de comprar um Sensex em 3900, não importa o quanto o preço do mercado spot tenha aumentado. E com o preço atual em 4100, um lucro pode ser feito vendendo Sensex a esse preço mais alto. Por outro lado, uma opção de compra é out-of-the-money quando o preço de exercício é maior que o preço do ativo subjacente. Usando o exemplo anterior da opção de chamada Sensex, se o Sensex cai para 3700, a opção de chamada não tem mais valor de exercício positivo. O titular da chamada não exercerá a opção de comprar o Sensex em 3900, quando o preço atual for em 3700. (Por favor, veja o quadro) Uma opção de venda é in-the-money quando o preço de exercício da opção é maior do que o preço à vista do activo subjacente. Por exemplo, um Sensex colocado em greve de 4400 é in-the-money quando o Sensex é em 4100. Quando este é o caso, a opção de colocação tem valor porque o titular de venda pode vender o Sensex a 4400, um valor maior do que o Sensex atual do 4100. Da mesma forma, uma opção de venda é fora do dinheiro quando o preço de exercício é menor do que o preço à vista do ativo subjacente. No exemplo acima, o comprador da opção de opção Sensex não exercerá a opção quando o ponto estiver em 4800. A colocação não tem mais valor de exercício positivo. As opções são ditas no fundo do dinheiro (ou no fundo do dinheiro) se o preço de exercício estiver em variação significativa com o preço do ativo subjacente. O que são chamadas cobertas e nulas Uma posição de opção de chamada coberta por uma posição oposta no instrumento subjacente (por exemplo, compartilhamentos, mercadorias, etc.) é chamada de chamada coberta. Escrever chamadas cobertas envolve a escrita de opções de chamadas quando as ações que podem ser entregues (se o titular da opção exercer seu direito de compra) já são de propriedade. Por exemplo. Um escritor escreve uma chamada sobre a Reliance e, ao mesmo tempo, detém ações da Reliance para que, se a chamada for exercida pelo comprador, ele pode entregar o estoque. As chamadas cobertas são muito menos arriscadas do que as chamadas nuas (onde não existe uma posição oposta no subjacente), uma vez que o pior que pode acontecer é que o investidor é obrigado a vender ações já detidas abaixo do seu valor de mercado. Quando uma entrega física descoberta chamada nua é atribuída a um exercício, o escritor terá que comprar o bem subjacente para cumprir sua obrigação de chamada e sua perda será o excesso do preço de compra sobre o preço de exercício da chamada reduzido pelo prêmio recebido por Escrevendo a chamada. O que é o valor intrínseco de uma opção O valor intrínseco de uma opção é definido como o valor pelo qual uma opção é in-the-money ou o valor de exercício imediato da opção quando a posição subjacente é marcada para o mercado. Para uma opção de compra: Valor intrínseco Preço spot - Preço de exercício Para uma opção de venda: Valor intrínseco Preço de exercício - Preço local O valor intrínseco de uma opção deve ser um número positivo ou 0. Não pode ser negativo. Para uma opção de compra, o preço de exercício deve ser inferior ao preço do ativo subjacente para que a chamada tenha um valor intrínseco maior do que 0. Para uma opção de venda, o preço de exercício deve ser maior do que o preço do ativo subjacente para que ele tenha valor intrínseco. Explicar o valor do tempo com referência às opções. O valor do tempo é a opção do valor que os compradores estão dispostos a pagar pela possibilidade de a opção se tornar rentável antes do vencimento devido à mudança favorável no preço do subjacente. Uma opção perde seu valor de tempo quando sua data de validade se aproxima. Ao expirar, uma opção vale apenas o seu valor intrínseco. O valor do tempo não pode ser negativo. Quais são os fatores que afetam o valor de uma opção (premium) Existem dois tipos de fatores que afetam o valor da opção premium: preço do estoque subjacente, preço de exercício da opção, volatilidade do estoque subjacente, tempo para Caducidade e taxa de juros livre de risco. Participantes do mercado estimativas variáveis dos ativos subjacentes volatilidade futura Indivíduos estimativas variáveis do desempenho futuro do ativo subjacente, com base em análise fundamental ou técnica O efeito da demanda de suprimento de suprimentos, tanto no mercado de opções quanto no mercado do ativo subjacente. O quotdepthquot de O mercado para essa opção - o número de transações e o volume de negociação de contratos em um determinado dia. O que são diferentes modelos de preços para opções Os modelos de preços de opções teóricas são usados pelos comerciantes de opções para calcular o valor justo de uma opção com base nos fatores de influência mencionados anteriormente. Um modelo de preços de opções ajuda o comerciante a manter os preços das chamadas que o amplificador coloca em um relacionamento numérico apropriado para cada outro amplificador, ajudando o comerciante a fazer oferta de ofertas de ofertas rapidamente. Os dois modelos de preços de opções mais populares são: Black Scholes Model, que assume que a variação percentual no preço do subjacente segue uma distribuição normal. Binomial Model que assume que a variação percentual do preço do subjacente segue uma distribuição binomial. Quem decide sobre o prémio pago nas opções de amplificação, como é calculado, o Options Premium não é fixado pela Bolsa. O preço teórico do valor justo de uma opção pode ser conhecido com a ajuda de modelos de preços e, em função das condições de mercado, o preço é determinado por ofertas competitivas e ofertas no ambiente de negociação. Um preço premium de opções é a soma do valor intrínseco e do valor do tempo (explicado acima). Se o preço do estoque subjacente for mantido constante, a parcela de valor intrínseco de um prêmio de opção permanecerá constante também. Portanto, qualquer alteração no preço da opção será inteiramente devido a uma alteração no valor do tempo de opções. O componente de valor de tempo da opção premium pode mudar em resposta a uma mudança na volatilidade do subjacente, ao prazo de caducidade, às flutuações da taxa de juros, aos pagamentos de dividendos e ao efeito imediato da oferta e da demanda tanto para o subjacente quanto para a sua opção. Explica os Griegos de Opção O preço de uma Opção depende de certos fatores como o preço e a volatilidade do subjacente, o prazo para expirar etc. A opção Gregos são as ferramentas que medem a sensibilidade do preço da opção aos fatores acima mencionados. Eles são freqüentemente usados por comerciantes profissionais para negociar e gerenciar o risco de grandes posições em opções e ações. Estes gregos de opções são: Delta: é a opção grega que mede a variação estimada no preço premium da opção para uma mudança no preço do subjacente. Gamma: mede a mudança estimada no Delta de uma opção para uma mudança no preço da Vega subjacente. Mede a variação estimada no preço da opção para uma mudança na volatilidade do subjacente. Theta: mede a alteração estimada no preço da opção para uma mudança no prazo para a expiração da opção. Rho: mede a variação estimada no preço da opção para uma mudança nas taxas de juros livres de risco. O que é uma Calculadora de Opção Uma calculadora de opção é uma ferramenta para calcular o preço de uma Opção com base em vários fatores de influência, como o preço do subjacente e sua volatilidade, tempo de expiração, taxa de juros livre de risco etc. Também ajuda o usuário Para entender como uma mudança em qualquer um dos fatores ou mais, afetará o preço da opção. Quem são os jogadores prováveis nas instituições de desenvolvimento de mercado de opções, fundos mútuos, FIs, FIIs, corretores, os participantes no varejo são os jogadores prováveis no mercado de opções. Por que eu investir em Opções O que as opções me oferecem Além de oferecer flexibilidade ao comprador na forma de direito de compra ou venda, a principal vantagem das opções é a sua versatilidade. Eles podem ser tão conservadores ou tão especulativos como os que a estratégia de investimento dita. Alguns dos benefícios das Opções são como abaixo: Alavancagem alta, ao investir pequena quantidade de capital (em forma de prêmio), pode-se levar a exposição no ativo subjacente de muito maior valor. Risco máximo pré-conhecido para um comprador de opção Grande potencial de lucro e risco limitado para o comprador de opção. Um pode proteger sua carteira de ações de um declínio no mercado por meio da compra de uma peça de proteção em que compra as posições contra uma posição de estoque existente. Esta posição de opção pode fornecer o seguro necessário para superar a incerteza do mercado. Assim, ao pagar um prémio relativamente pequeno (em comparação com o valor de mercado do estoque), um investidor sabe que, não importa o quão longe o estoque cair, ele pode ser vendido ao preço de exercício do Put a qualquer momento até o Put expirar. Por exemplo. Um investidor que detém 1 ação da Infosys a um preço de mercado de Rs 3800 - acha que o estoque é superestimado e decide comprar uma opção de venda a um preço de exercício de Rs. 3800- pagando um prêmio de Rs 200- Se o preço de mercado da Infosys for inferior a Rs 3000-, ele ainda pode vendê-lo em Rs 3800 - exercitando sua opção de venda. Assim, ao pagar o prêmio de Rs 200, sua posição é segurada no estoque subjacente. Como posso usar opções Se você antecipa um determinado movimento direcional no preço de uma ação, o direito de comprar ou vender essas ações a um preço predeterminado, por um período de tempo específico, pode oferecer uma atraente oportunidade de investimento. A decisão sobre o tipo de opção a comprar depende de se sua perspectiva para a respectiva segurança é positiva (otimista) ou negativa (baixa). Se a sua perspectiva for positiva, a compra de uma opção de compra cria a oportunidade de compartilhar o potencial de upside de uma ação sem ter que arriscar mais de uma fração de seu valor de mercado (prémio pago). Por outro lado, se você antecipar movimento descendente, a compra de uma opção de venda permitirá que você se proteja contra o risco de queda sem limitar o potencial de lucro. As opções de compra oferecem-lhe a capacidade de posicionar-se de acordo com as expectativas do mercado, de forma a que ambos possam lucrar e proteger com riscos limitados. Uma vez que eu comprei uma opção e paguei o prêmio por isso, como ele se resolve, a opção é um contrato que possui um valor de mercado como qualquer outra mercadoria comercializável. Uma vez que uma opção é comprada, existem as seguintes alternativas que um titular de opção possui: Você pode vender uma opção da mesma série que a que você comprou e fechar fora de sua posição nessa opção a qualquer momento, antes ou antes da expiração. Você pode exercer a opção no dia do vencimento em caso de opção europeia ou no ou antes do dia do vencimento no caso de uma opção americana. Caso a opção seja Fora do dinheiro no momento do caducidade, ela expirará sem valor. Quais são os riscos envolvidos para um comprador de opções A perda de risco de um comprador de opção é limitada ao prémio que ele pagou. Quais são os riscos para um escritor de opções O risco de um Escritor de Opções é ilimitado onde seus ganhos são limitados aos Prêmios ganhos. Quando uma chamada de entrega física não coberta é exercida, o escritor terá que comprar o recurso subjacente e sua perda será o excesso do preço de compra sobre o preço de exercício da chamada reduzido pelo prêmio recebido por redigir a chamada. O escritor de uma opção de venda corre risco de perda se o valor do ativo subjacente diminuir abaixo do preço de exercício. O escritor de uma colocação corre o risco de uma queda no preço do ativo subjacente potencialmente para zero. Como um escritor de opções pode cuidar do seu risco. A escrita de opções é um trabalho especializado que é adequado apenas para o investidor experiente que entende os riscos, tem capacidade financeira e possui ativos líquidos suficientes para atender aos requisitos de margem aplicáveis. O risco de ser um escritor de opções pode ser reduzido pela compra de outras opções no mesmo subjacente, assumindo assim uma posição de spread ou adquirindo outros tipos de posições de hedge nos futuros de opções e outros mercados correlacionados. Quem pode escrever opções no mercado de derivados indianos No mercado de derivados indianos, a Sebi não criou nenhuma categoria específica de escritores de opções. Qualquer participante no mercado pode escrever opções. No entanto, os requisitos de margem são rigorosos para os escritores de opções. O que são Opções do Índice de Ações As Opções do Índice de Ações são opções em que o ativo subjacente é um Índice de Stock por e. Opções sobre as opções do índice SampP 500 na BSE Sensex, etc. As opções do índice foram introduzidas pela primeira vez pelo Chicago Board of Options Exchange em 1983 no índice SampP 100. Em oposição às opções sobre ações individuais, as opções de índice oferecem ao investidor o direito de comprar ou vender o Valor de um índice que representa o grupo de ações. Quais são os usos das opções do Índice de Opções do Índice, permitem que os investidores ganhem exposição a um mercado amplo, com uma decisão de negociação e freqüentemente com uma transação. Para obter o mesmo nível de diversificação usando ações individuais ou opções individuais de capital, seriam necessárias muitas decisões e negócios. Uma vez que, uma ampla exposição pode ser obtida com um comércio, o custo da transação também é reduzido usando as Opções do Índice. Como percentual do valor subjacente, os prêmios das opções de índice são geralmente menores do que as das opções de equivalência patrimonial, uma vez que as opções de equivalência patrimonial são mais voláteis do que o Índice. Quem usaria opções de índice As opções de índice são efetivas o suficiente para atrair um amplo espectro de usuários, desde investidores conservadores até comerciantes de mercado de ações mais agressivos. Os investidores individuais podem querer capitalizar as opiniões de mercado (de alta, baixa ou neutra), atuando em suas opiniões sobre o mercado amplo ou um dos seus diversos setores. Os profissionais de mercado mais sofisticados podem encontrar a variedade de contratos de opção de índice excelentes ferramentas para melhorar as decisões de timing de mercado e ajustar as combinações de ativos para alocação de ativos. Para um profissional de mercado, o gerenciamento de riscos associados a grandes posições de capital pode significar o uso de opções de índice para reduzir o risco ou aumentar a exposição ao mercado. O que são Opções em ações individuais Os contratos de opções em que o ativo subjacente é uma ação patrimonial, são denominados Opções em ações. Eles são principalmente opções de opções de estilo americano liquidadas ou resolvidas por entrega física. Os preços são normalmente cotados em termos de prémio por ação, embora cada contrato seja invariavelmente um número maior de ações, por exemplo, 100. Como a introdução de opções em ações específicas beneficiarão um investidor As opções podem oferecer ao investidor a flexibilidade necessária para inúmeras situações de investimento. Um investidor pode criar uma posição de cobertura ou uma questão inteiramente especulativa, através de várias estratégias que refletem sua tolerância ao risco. Os investidores de opções de ações de ações terão mais alavancagem do que suas contrapartes que investem no mercado de ações subjacente em si, sob a forma de maior exposição, pagando uma pequena quantia como prêmio. Os investidores também podem usar opções em ações específicas para proteger suas posições de retenção no subjacente (ou seja, longo no estoque em si), comprando um Put Protective. Assim, eles assegurarão seu portfólio de ações por meio do pagamento de prémio. ESOPs (opções de estoque de empregados) tornaram-se uma ferramenta de compensação popular com mais e mais empresas oferecendo o mesmo para seus funcionários. Os ESOPs estão sujeitos a períodos de bloqueio, o que poderia reduzir os ganhos de capital na queda dos mercados - Derivados podem ajudar a prender essa perda junto com a economia de impostos. Um detentor de ESOPs pode comprar opção de venda no exercício de estoque de estoque subjacente o mesmo se o mercado caindo abaixo do bloqueio de ampliação do preço de operação em seus preços de venda Se as opções de capital negociadas em bolsa são emitidas por empresas que as subjazem. As opções de capital negociadas em troca não são emitidas pelas empresas que as subjazem. As empresas não têm nenhuma opinião na seleção do patrimônio subjacente para opções. Se os detentores de contratos de opções de equivalência patrimonial têm todos os direitos que os proprietários de ações possuem. O titular dos contratos de opções de ações não possui nenhum dos direitos que os proprietários de ações possuem - como direitos de voto e direito a receber bônus, dividendos etc. Para obter esses direitos, um titular de opção de chamada deve exercer seu contrato e receber a entrega de As ações de capital subjacentes. O que são Leaps (títulos de antecipação de capital de longo prazo) Os títulos de antecipação de capital de longo prazo (Leaps) são opções de compra e venda de longo prazo em ações comuns ou ADRs. Essas opções de longo prazo proporcionam ao titular o direito de comprar, em caso de chamada, ou vender, em caso de colocação, um número específico de ações a um preço pré-determinado até a data de validade da opção, que Pode ter três anos no futuro. O que é exótico Opções Derivados com recompensas mais complicadas do que as chamadas e colocações padrão europeias ou americanas são referidas como Opções exóticas. Alguns dos exemplos de opções exóticas são como abaixo: Opções de Barreira: onde a recompensa depende se o preço dos ativos subjacentes atinge um certo nível durante um determinado período de tempo. Os CAPS negociados no CBOE (negociados no SampP 100 ampères SampP 500) são exemplos de Opções de Barreira onde o pagamento é limitado para que ele não possa exceder 30. Um Call CAP é exercido automaticamente no dia em que o índice fecha mais de 30 acima O preço de exercício. Um CAP colocado é exercido automaticamente no dia em que o índice fecha mais de 30 abaixo do nível de cap. Opções binárias: são opções com recompensas descontínuas. Um exemplo simples seria uma opção que vale a pena se o preço de uma ação da Infosys acabar acima do preço de exercício da Rs. 4000 ampères não compensam nada se acabar abaixo da greve. O que são opções Over-The-Counter As opções Over-The-Counter são aquelas tratadas diretamente entre contrapartes e são completamente flexíveis e personalizadas. Existe alguma padronização para facilidade de negociação nos mercados mais movimentados, mas os detalhes precisos de cada transação são livremente negociáveis entre comprador e vendedor. Onde posso negociar contratos de Opções e Futuros? Como ações, opções e contratos de futuros também são negociados em qualquer troca. Na Bolsa de Valores de Bombaim, as ações são negociadas no sistema BSE (BSE On Line Trading) e as opções e os futuros são negociados no Sistema de Negociação e Liquidação de Derivados (DTSS). O que é o subjacente no caso de opções serem introduzidas pela BSE O subjacente para as opções de índice é a BSE 30 Sensex, que é o índice de referência dos mercados de capital indiano, composto por 30 scrips. Quais são as especificações do contrato das opções do Sensex Options BSEs first index based based BSE 30 Sensex. As opções Sensex seriam o estilo europeu de opções, ou seja, as opções seriam exercidas apenas no dia do vencimento. Eles serão de estilo premium, ou seja, o comprador da opção pagará o prêmio ao escritor de opções em dinheiro no momento da celebração do contrato. O Valor de Liquidação de Prêmio e Opções (diferença entre o preço da greve e do ponto no prazo de caducidade) será cotado em pontos Sensex. O multiplicador do contrato para as opções Sensex é INR 50, o que significa que o valor monetário do valor Premium e Liquidação será calculado por Multiplicando os pontos Sensex em 50. Por exemplo Se o Premium cotado por uma opção Sensex for 50 pontos Sensex, seu valor monetário seria Rs. 2500 (5050). Haverá pelo menos 5 greves (2 no dinheiro, 1 perto do dinheiro, 2 fora do dinheiro), disponíveis em qualquer ponto do tempo. O dia de validade da opção Sensex é a última quinta-feira do mês Contrato. Se for feriado, o dia útil imediatamente anterior será o dia do vencimento. Haverá três séries de meses de contrato (perto, meio e longe) disponíveis para negociação em qualquer ponto do tempo. O valor de liquidação será o valor de fechamento do Sensex no dia de validade. O tamanho da marca para a opção Sensex é 0.1 pontos Sensex (INR 5). Isso significa que a flutuação mínima do preço no valor da opção premium pode ser 0.1.Nos termos da Rupia, isso se traduz em flutuação mínima do preço de Rs 5. (Tick Size Multiplier 0.1 50). O SPAN é um sistema de gerenciamento de risco mundial desenvolvido pela Chicago Mercantile Exchange (CME). É um sistema de cálculo de margem baseado em carteira adotado por todas as principais bolsas de derivativos. O objetivo do SPAN SPAN identifica o risco geral em um portfólio completo de futuros e opções, ao mesmo tempo em que reconhece as exposições únicas associadas às relações de risco inter-mês e inter-commodity. Ele determina a maior perda que um portfólio pode sofrer no período especificado pela troca, ou seja, é um dia (ou) dois. A EEB licenciou o SPAN da CME para calcular os requisitos de margem no nível do Exchange. Ao mesmo tempo, os membros também podem calcular os requisitos de margem de seus clientes usando o PC SPAN. O que é PC-SPAN O PC-SPAN é um programa fácil de usar para PCs que calcula os requisitos de margem SPAN no final dos membros. Como o PC SPAN funciona: cada dia útil, a troca gera o arquivo de parâmetros de risco (parâmetros definidos pela troca) que pode ser carregado pelo membro. O arquivo de posição consistente em negociações de membros (clientes próprios) e o arquivo de parâmetro de risco deve ser fornecido ao PC-SPAN para o cálculo das margens a pagar pelas operações executadas. Qual será o novo sistema de margem no caso de Opções e futuros Um modelo de marketing baseado em portfólio (SPAN), que terá uma visão integrada do risco envolvido no portfólio de cada cliente individual, composto de suas posições em todos os Contrato de derivativos negociado no Segmento de Derivados. A Margem Inicial seria baseada na perda do pior caso da carteira de um cliente para cobrir 99% do VaR ao longo do horizonte de dois dias. A margem inicial seria compensada a nível do cliente e será de forma bruta no nível de membro do TradingClearing. A carteira será marcada ao mercado diariamente. Como a cessão de opções terá lugar no Exercício de uma Opção por um Titular de Opção, o software de negociação atribuirá a opção exercida ao escritor de opções em base aleatória com base em um algoritmo especificado. O que um investidor precisa fazer para negociar opções Um investidor tem que se registrar com um corretor que é membro do Segmento de Derivados da BSE. Se ele quiser comprar uma opção, ele pode fazer o pedido para comprar uma opção Sensex Call ou Put com o corretor. O Prêmio deve ser pago em frente em dinheiro. Ele pode segurar o contrato até o seu prazo de validade ou ocupar a posição dele ao entrar em um comércio inverso. Se ele fechar a sua posição, ele receberá o Premium em dinheiro, no dia seguinte. Se o investidor ocupe o cargo até o prazo de validade e decide exercer o contrato, ele receberá a diferença entre o preço de liquidação da opção e o preço do exercício em dinheiro. Caso ele não exerça sua opção, ele expirará sem valor. Se um investidor quiser escrever vender uma opção, ele irá fazer uma ordem para vender a opção Sensex Call Put. A margem inicial com base em sua posição terá que ser paga antecipadamente (ajustada das garantias depositadas com seu corretor) e ele receberá o prêmio em dinheiro, no dia seguinte. Todos os dias, sua posição será marcada para o mercado e a margem de variação terá que ser paga. Ele pode fechar sua posição comprando a opção pagando o prémio necessário. A margem inicial que ele pagou na primeira posição será reembolsada. Se ele aguarda até caducidade, e a opção for exercida, ele terá que pagar a diferença no preço do exercício e no preço de liquidação das opções, em dinheiro. Se a opção não for exercida, o investidor não terá que pagar nada. What steps will be taken by the exchange to create awareness about options amongst masses The exchange is conducting free of cost futures and options awareness programs for member brokers and their clients. This will be conducted across the country to reach investors at large. Use of this website andor products amp services offered by us indicates your acceptance of our disclaimer. Descargo de responsabilidade: Futuros, a opção de estoque de ações é uma atividade de alto risco. Qualquer ação que você escolher para assumir nos mercados é totalmente sua própria responsabilidade. A TradersEdgeIndia não será responsável por quaisquer danos, diretos ou indiretos, conseqüenciais ou incidentais ou perdas decorrentes do uso dessas informações. Esta informação não é uma oferta de venda nem solicitação para comprar qualquer dos valores mencionados aqui. Os escritores podem ou não estar negociando os valores mobiliários mencionados. Todos os nomes ou produtos mencionados são marcas comerciais ou marcas registradas de seus respectivos proprietários. Copyright TradersEdgeIndia All rights reserved. Question . Estou interessado em negociar em Stock e Nifty Options. Can you please guide on how to be profitable in Options Trading. Answer . As opções são uma tendência importante nos mercados de ações indianos agora, sendo o volume de negócios na categoria Opções significativamente superior ao da categoria Ações, Índice ou Derivados. Just to take an example, on 22-Feb-13, turnover for Index Futures at NSE was 7,220 crores, turnover for Stock Futures was 16,574 crores and turnover for Index Options was a whooping 87,077 crores. Então, as opções se tornaram um instrumento de escolha para os Comerciantes 8211, tanto comerciantes de varejo como institucionais 8211 em Indian Stock Markets. Como nosso Ministro das Finanças observou recentemente, os mercados indianos são principalmente sem entrega, o que significa que a maioria dos negócios não resulta em entregas e são liquidados em dinheiro. Options in Indian market are cash settled as well with no delivery taking place at the option expiry date. Simply speaking, an option is a bet on direction of either the underlying Index e. g. Nifty or a given Stock. Quando um comerciante está assumindo uma posição na Options, ele está comprando ou vendendo um contrato de opções e está fazendo uma aposta que o instrumento subjacente aumentará no preço ou cairá no preço antes do prazo de validade mensal. Obviously, if the direction is predicted accurately, the trader stands to hold a profitable position, which he can close at or before the expiry date. As opções são basicamente de dois tipos 8211 Opção de compra e opção de compra. Um comprador para uma opção de chamada está tomando uma posição que o instrumento subjacente, e. the Stock or Nifty Index, would rise in value before expiry date. Um comprador de opções de colocação está assumindo a posição oposta de que o instrumento subjacente, e. O Stock ou índice Nifty, seria realmente valor antes da data de expiração. No entanto, há mais algumas coisas a ter em mente, antes de pular na negociação de opções. Deve estar ciente do preço de exercício e dos dias restantes antes do prazo de validade. Options decay in value as their price is dependent on variable known as Theta, which is also known as the rate of decay. Simplesmente falando, se você for um comprador de opções, suas opções perderão um pouco de valor a cada dia, mesmo que o instrumento subjacente não se mova, devido à degradação do tempo. Devido a esta razão, os comerciantes profissionais ou as grandes instituições são tendenciosas em relação às opções de venda, ao invés de opções de compra, pois podem se beneficiar com esse decadência de tempo se o instrumento subjacente não estiver em movimento. No entanto, a venda de opções é semelhante à venda de seguros e, portanto, é prejudicial para um comerciante de varejo individual, pois a responsabilidade potencial pode ser significativa se a volatilidade aumentar durante a noite. Another way to benefit from options is to take a combination trade in Options. Um comerciante que espera que o preço do estoque ou do índice mude drasticamente nos próximos dias pode comprar uma Straddle de opções. A long straddle involves purchasing both a call option and a put option on same stock or Index at the same strike price and expire date. Por exemplo, se a Infosys chegar a seus resultados trimestrais e os investidores não tiverem certeza se será um resultado positivo ou não, pode-se comprar uma opção de Compra e Opção de venda ao mesmo preço de exercício, de preferência mais próximo do preço atual das ações. If results are good, Call options would rise in price and would make up a profitable trade, else if results are less than expected Put Options would result in profits for the trader. Another simple way to trade in options for a trader already holding a stock is to execute a Covered Call. Esta estratégia deve ser adotada em mercados de baixa para ações que não deverão aumentar de preço. If a trader is holding a stock in cash segment, he can sell the corresponding Call options for the stock. Quando o estoque declina no preço conforme o esperado, as opções de compra não valerão valor e as opções de compra do Vendedor teriam para manter a opção premium que ele recebeu durante a venda das Opções de Chamada. If the stock goes up, since the trader is already holding the stock in cash market, he would get compensated with the price rise of his holdings. Esta é uma estratégia útil para mercados levemente baixos. Este é um acabamento simples, no entanto, a negociação de opções é um assunto complicado e é preciso fazer pesquisas importantes antes de saltar na negociação de opções. With the high Options volumes witnessed in Indian markets, Options trading is much more coveted than cash trading or Futures trading and here to stay for long.
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